为什么美联储紧急降息50基点后,美股昨日再次暴跌?还会跌
当趋势或者周期改变的时候,降息这样的利好是不足以改变它们的。
在股市里一定要记住,趋势和周期的力量是大于消息面刺激的!从以往的经验来看,历史上的降息都是一个缓解下跌空间,拖延时间的策略,而并不可能阻止这样的趋势发生。
也就是说,如果美股真的有走熊的条件,那么降息是无法阻止这样的情况发生的。
从短中长三个方面来看,美国股市走熊的概率是非常大的,所以降息效果自然不是很明显。
1、美国长短利率倒挂,预示着2020年进入一个经济衰退的概率非常高;
2、美国股市的估值非常高,风险非常大,所以导致走熊挤泡沫的可能性非常高;
3、短期疫情肆虐,导致了美国经济未来可能遭受到疫情的影响,而进一步地放缓,甚至衰退;
因此,从长短中三个角度来看,美股大跌是投资者避险情绪升级的表现,也是大家认为未来进入下跌趋势可能进一步发酵的证明。
除此以外,美股已经走了10年多的牛市,早就积累了大量的获利盘,那么即使止盈也是促使下跌的一个原因之一。
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美股在美联储降息50基点后,从盘中跌幅1%转为直线上涨1%,随后全天最终收跌近3%,再次暴跌。为何美联储超预期降息之后,美股依旧暴跌?这要看降息的针对目标和降息的效果。
从全球央行角度来看,g7会议,全球七国集团声援金融市场,表明了对国际公共卫生事件造成的金融市场给予坚决干预的决心,其中,美国鲍威尔等主持了电话会议,随后,美股开盘在2日创出历史最大当日涨幅5%以上后继续暴跌,随着美股继续暴跌,美联储迅速做出了降息的举措。而美股在降息刺激下,由跌幅超过1%迅速转为瞬间上涨1%,随后继续下跌,直到收盘跌幅均接近3%。
之所以美股会继续暴跌,其根源主要是公共卫生事件迅速扩散到全球,造成的全球产业链影响和经济增长的影响,还没有明朗——是否会因为降息而产生对不利影响的对冲?以及公共卫生事件是否会得到有效的控制?这两个因素并不明朗,并且短时间也难以明朗。
而事实上,美股相对全球金融市场而言,尤其是相对a股市场而言,历史累积涨幅巨大,处在美股历史估值和指数的相对高位。自身积累了长期的调整压力。在“公共卫生事件”这个突发和外界因素的刺激下,金融市场难免就会出现“过度反应”的现象。
按照美联储鲍威尔的发言,降息是为了解决供应链问题,为了减少对金融市场流动性的压力而采取的降息。而事实上,全球因为产业链供应链受到公共卫生事件的实质影响到目前还未解除,依旧处在“受停滞和不利影响”中。必然的也就造成美股暂时不会因为降息而反应出“摆脱供应链不利影响”的走势。
因此,全球央行加入降息,肯定有助于全球金融市场逐步降低冲击和跌幅,但是,不会因此而一举扭转或者一次性扭转跌幅。
联储降息后美股再次暴跌的原因是美联储主席鲍威尔降息后发言认为很满意现在的货币政策,这让市场担忧货币的宽松政策是否会终止,因此出现了下跌。
其实这种现象在2019年美联储在7月份第1次降息后曾经出现过,当时鲍威尔发言认为一次降息已经能够满足经济的需求,暗示市场未来不会再有降息了,因此即便是在降息之后,美股都出现了大跌,最后美联储被迫要以另一次降息来挽回美股的颓势,最终美联储一共采取了三次降息,才将美股重新送回到上涨通道里。
这一次也是这样,实际上超预期的50个基点,理论上对于美股已经能够形成支撑,因为现在并非是经济危机已经爆发,而只是疫情冲击的短期影响,目前市场仍然处于恐慌状态,因此50个基点虽然理论上能起到作用,但是未来政策的不确定性让市场重新动荡。
目前来看虽然已经提前降息了50个基点,但是如果美股继续动荡的话,那么3月18日的议息会议很可能还有进一步的措施,这有可能是进一步的降息,也有可能是常备回购工具等其他方法。
但是需要注意的一点是,既然在降息50个基点之后,美股还出现了大跌,就说明如果这一次没有降息或者没有降息50个基点,美股只可能下跌的更为严重,降息对于股市来说起到的作用是立竿见影的,如果失效就证明如果没有降息的话,结果可能更加糟糕。
美联储降息的可能性有多大?如果降息会否开启全球宽松货币环境
美国降息预期在增加,最终能否落地,我认为很大程度是要看国际环境的,我想时间上也应该在6月底G20之后,才能确定。谈一下理由。
一是降息的压力一方面来自政府,特朗普一直对于加息不认同,他认为降息更有利于美国经济的复苏,这是降息的一个推动因素。
二是降息的压力还来自于美国经济基本面的变化,最重要的是5月非农不佳,再加上PMI等前期预测数据的低走,这应该是降息的主要原因,而这一变化的很大一部分原因在于中美贸易的摩擦的影响,美国的人均生活成本是增加的,而出口也受影响,贸易战的影响不容忽视。
三是不排除降息的手段来影响全球货币环境,进而影响我国货币环境的可能,最为担心的一点是降息有可能带来大宗商品的上涨,这会带来输入性的通胀压力,再叠加猪周期的预期,如果美国降息,我国未来通胀可能比较大,这可能会到了我们货币政策的调整,有待观察。
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其实美国是否降息,只有心里影响,没有实际效果,因为美国的利息已经超低,不要看美联储定价,要看银行实际支付的利率,这才是真正的市场利率。美国三家银行,摩根大通,富国银行,美国银行,支付的平均存款利息,每一家都不超过0.7%,这就是说,美国的存款利率,平均不到1%,非常非常低。因此,美联储是否降息并不重要,除非大幅度降息,比如零利率,这种影响大,否则一般的降息,不会造成影响。
既然美国的市场利率那么低,说明美国实际上已经处于货币宽松状态,其实全球都在低息运行,所以,全球都在执行宽松的货币政策,因为一两个国家实行货币紧缩是行不通的,全球货币就像水一样,流向有利可图的市场,谁也不希望逆势紧缩货币来提高经济运行的成本。
所以结论就是,美联储降息的重要性小,全球正处在货币宽松环境。相反,美联储加息将会产生巨大影响!
我们重点在后半个问题,但是我们先重复前半个问题的看法。个人认为降息应该在7月底,根据一些媒体对经济学家的调查:
预计美联储会降息的经济学家占3/4,46个经济学家中只有两个预计美联储将在6月18日至19日降息。有将近40%预计将在7月采取行动,而大约30%的经济学家预计9月将会降息。
期货市场的交易商暗示美联储6月18日至19日会议降息的可能性为22.5%,并且在7月30日至31日的会议中至少有一次降息的可能性为86% 。
要充分了解美联储降息机制是一个商量和引导的过程,美联储很少出现出乎意料的情况。当然也许会出现极端情况。只是现阶段看,降息是一定的,时间可能不在6月。
接下来,探讨一下降息会否开启全球宽松货币环境。
昨天陆家嘴论坛周小川已经表达了一个在明晰不过的信号:G20财长会议有共识要“防止全球货币竞争性贬值。”但是这并不是财长们能够确定的,2019年,全球已经有15国家在实施宽松降息,印度首当其冲,后面跟着一大堆小国,比如埃及、吉尔吉斯斯坦、格鲁吉亚、阿塞拜疆、牙买加、巴拉圭、尼日利亚、哈萨克斯坦、乌克兰、马来西亚、菲律宾。也有大国,比如新西兰和澳大利亚。俄罗斯刚刚宣布降息。另外欧洲已经利率降无可降,新一轮的量化宽松箭在弦上。
所以,全球宽松并非美联储说了算,而是现如今全球经济情况拽着央行行长们向现实妥协。而在这种情况下,股市楼市大约有可能重回投资人焦点。至于宽松之后是否能让世界经济继续踏入繁荣。个人认为总体上有难度,总有人认为紧缩和宽松能够影响经济。然而事实告诉我们,货币政策工具很大程度上是延缓趋势走向,主导世界经济周期的,一般是债务周期和通胀周期。宽松要看空间,如日本和欧洲都零利率了,再宽松很可能进入流动性陷阱。
美联储今年会降息吗?如果美联储坚持不降息,特朗普会解雇美联储主席鲍威尔吗
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一切皆是预期!
目前,全球投资人普遍在关注和等待美联储的利息政策,本月月中,欧洲、英国、日本等央行也会如期展开议息会议,只是从各方面而言,美国货币政策及利率空间更大,对全球能起到风向标的作用。
现在,主要两种声音。一种是九月份以前,美联储可能更多的还是实行预期调控,并保持现在的利率政策。主要是虽然短期内美国部分经济数据疲软,比如非农,就业等,但是基本面依旧乐观,资本市场表现抢眼,对冲通胀影响,没有必要降息。
但另一种声音,尤其是结合期货交易所利率观察工具,据推算美国7、8、9月份降息的可能性均超过80%。全球经济下行,其他主要经济体也开始进入流动性宽松,美国国债收益率走强,市场表现已经在大力消化降息的预期。如果不降,也与特朗普的贸易保护政策相冲突。
我们判断,短期降息可能性极低!
美联储的独立性是受法律保护的!
这也是美国100多年来的“政治”传统,鲍威尔“不犯错误”,特朗普总统是没有权利解雇他的。
想想之前,格林斯潘是如何对待布什总统的,你就知道特朗普贵为一国总统,事实上也是有诸多限制和无奈的。
我们经常会被表面的现象迷惑,看不清本质。至少有两个方面,第一,受环境和舆论的影响,市场过大放大了降息的预期;第二,总统和美联储的不和,事实上都是在寻求美国利益最大化的平衡点,不能过度解读。美国当下还是由华尔街和大家族、大财阀控制的,降息与否,取决于美国资本全球获取利益的成本和收益。中美贸易战没结论以前,加息降息都有问题,现状对美国最有利!
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网上流传着一个段子,说是这世界上有两个人川普是管不了的;一个是俄罗斯总统普金,另外一个就是美联储主席鲍威尔。
虽然这样的比喻有点极端,牛头不对马嘴,美国政府当然没有办法左右普金总统的决策;但是,也从另外一个视角看出美国政府对美联储的利率政策是无可奈何;
非常具有讽刺意味的是,美国总统可以提名而且解雇政府部门任何领导人,却偏偏对付不了美联储主席,这又是为什么呢?
美联储,通俗讲就是一个股份制银行,由美国国内大大小小3000多家银行参股;虽然美国政府管不了美联储的业务(没有股份),但是其收入的98%都必须转交美国联邦政府;以2015年为例,上交的股份分红为640亿美元,其余的为各个股东银行分红;
美联储的职能相当于银监会 ;主要任务是管理及规范银行业和支付系统; 促进就业; 将生产力最大化并保持物价稳定等;
美联储实际上是一个委员会,任期十四年;委员会成员一共九人;任期四年,但是正副主席可以连任;其独立性相当于美国最高法院的大法官;
美国总统可以提名美联储主席,但是提名必须得到国会批准;同样,如果要解雇美联储主席,也必须交给国会投票审议;
从美国历史上看,还从来都没有发生过总统解雇美联储主席的事情;只有总统任命某人连任,比如曾经的美联储主席格林斯潘,此人连任过五界美联储主席。
川普不是金融学家,也没有银行工作的经历,如果要解雇鲍威尔,难度确实不小;所以这位总统只能是在推文中发发牢骚,知难而退了。
另外,美联储幕后的老板是美国大银行、大财团,美联储必须看这些人的脸色;所有牵一发而动全身,利益犬牙交错,总统也是无能为力了。
至于美联储是否减息,还要看美国经济是否持续保持热度;贸易战的影响几何等等一系列数据的出台,最后由美联储九个委员投票决定。
首先理论上特朗普是轻易解雇不了鲍威尔的,但是实际上华盛顿有各种政治的黑箱操作,所以实际上特朗普要真的看不惯鲍威尔,也是有办法搞掉他的。
再说降息的事。
今年美联储降息的可能性很大,但是短期之内降息的可能性几乎没有。
第一,今年年内美国经济面临的问题很可能会逐渐增多,这就像自行车,当经济增长迅速,很多问题被掩盖,现在制造业数据下来了,增长动力消失,问题就逐一突显,因此年底降息支持经济这是有可能的。
第二,短期内最现实的问题是,中美协议可能在G20期间达成,那么这波对股市的助推力会掩盖现在股市面临的很多问题,降息的理由就消失了。
第三,现在降息将引发一些中长期的问题,比如助长股市泡沫,和破坏美联储中立性等等,所以维持现有利率,用预期改变市场是短期内最可能得选择。
美联储9月份降息25个基点,为何美股反而下跌?后市怎么看
今天大清早早上2点钟,美联储公布了9月利率决议,宣布降息25个基点,将联邦基金利率的目标范围降至1.75--2.00%,为美联储年内第二次降息,距离上次降息不足两个月。
同时就在今天上午,香港也跟随降息25基点,至2.25%,但令很多投资者费解的是,美股和港股都出现了下跌,于是很多投资者认为降息对股市无用论,那么为何降息美股和港股都出现下跌呢?
笔者认为应该是以下原因造成的:
首先、降息是市场预期之内
这次降息,周三CME显示的降息概率为54.2%,而在本周一概率高达81.9%,说明市场认为降息是大概率事件。
其次、,而美股也充分提前反应
我统计了下,标普500指数最近15个交易日上涨了4.79%,几乎逼近历史新高,说明资本市场已经提前充分反应了该利好,而消息兑现了有部分资金获利抛售。
其次、美联储在本次降息后,年内几乎无再次降息的预期
同期公布的点阵图显示,委员会对未来降息的预期非常保守。四位委员认为2019年的目标利率已至合适区间,其它六位认为合适区间为1.50%--1.75%;对于2020年的中值预期显示,有八位委员认为合适区间在1.50--1.75%,有二位认为保持在1.75--2.00%不变;但至2021年,占比最多的五位委员认为合适区间为2.20--2.25%,还有一位认为在2.25--2.50%。也就是说,,大多数委员认为本次降息之后不需要,今明两年还有一次降息,而后年可能重启加息周期,所以这次降息不是开始,更多的是降息的结束概率较大。
通过以上分析,我们能看出,此次美联储降息25个基点后,之所以美股反而下跌,主要原因是降息并没有超预期、美股提前大半月充分反映,同时,此次降息可能是美联储阶段性降息的结束,未来可能还会回到加息周期,对股票市场不利,难怪美股反而下跌。
美联储降息后美股并没有下跌,而是一次下行的波动,波动结束后依旧回到了下跌前的点位,这就证明降息并没有未达预期造成美股的下跌。
首先必须要说,美股现在处于一个很微妙的阶段,实体经济对于美股的推动早就已经消失了,美股之所以继续保持扩张来自于企业借贷回购的行为,而这在今年上半年已经出现了下滑,所以每股面临的是,随时有可能出现资金的集中撤离,导致了不可控下跌。
在这样的背景之下,美联储需要通过以此次的降息来维持每股的盈利预期,从而使资金暂时不撤出,维持每股市值。在这种情况下,每股可能在一次次降息的拉动之下走出新的涨势,甚至突破以前的历史高点,只不过风险泡沫会在下一次衰退时更强烈的来临。
在7月份美联储鹰派降息之后,美股出现了显著的下跌,这意味着如果降息未达预期,每股市值中过高计算的估值就会下跌,本次9月份的降息也是这样在降息25个基点后,未宣布降息周期的开启,引起美股的预期崩溃,从而导致美股的下跌,然而在随后鲍威尔的讲话当中释放出来了充足的鸽派预期,宣布美国利率的下行通道已经开启,这等于是从另一个角度阐释了降息周期的开启。
所以每股恢复了之前的预期继续上涨,甚至回到了原先的点位。
如果按照2007年同样的趋势复制的话,一次次的降息能够维持每股市值甚至超预期的降息可以推升美股到新的高度,然而在经济衰退最终到来之时,美股会产生更严重的冲击。
沙特遇袭,原油上涨,为何美联储降息预期下降了?美联储还会降息吗
原油上涨,会推动美国的物价,从而推动通胀,也就是什么东西都会变贵,原油的影响太大了。为了应对通胀,美联储需要加息才行。如果降息,会进一步推升通胀。美联储上次降息就是被动降息,是防御性降息,如果原油持续上涨,未来可能就不降息了,还可能会加息。这就看特朗普怎么去博弈了。世界充满不确定性。
美国是原油出口大国,沙特被袭击,这大大提高了美国原油出口预期。如果原油出口多,外汇就挣得多,有助于资金回流。降息的目的是为了增加本国市场资金,如果通过外汇已经使资金回流,降息的预期必然降低呀。
美联储现在不想降息是因为目前美国经济发展势头很好。这个时候降息怕会引起其他不良反应,反而影响经济发展。
沙特遭遇袭击,原油暴涨,我认为这都是小事,很快就恢复,最多一两日行情。现在很明确,全球经济下滑是明显的,需求不会还有那么大,所以油价不能继续虚高。供大于求,油价不会继续过分攀高。(除非那些武装分子不间断的以油田为目标进行袭击,这种情况会导致油价持续上涨,但是这种是非正常现象)。建议不要随便去炒油,会死的很惨。
至于美国是否会降息:肯定是会的,也许时间上有所差异。但是全球经济下滑,会终传导到美国,美国必然会降息。至于降息是否有效,目前很难预测,也许无效,也许有效。
美联储年内必然降息,只不过是九月份不确定,因为美国经济增长已经见顶了!制造业采购经理人指数接近荣枯线,九月非农不及预期,现在仅仅是靠消费在支撑!如果不降息对贸易,对消费的影响极大,尤其是美股标普已经两年左右在高位震荡!如果不降息崩盘应该就在这两天!只有降息的强刺激才能撑住股市。所以眼下最靠谱的投资莫过于做多黄金!那些说不降息黄金要崩盘的根本都往瞎胡扯,先崩盘的必然是美股,金融危机之下黄金还可能跌吗?同样的事情七月底已经经历过一次了,还不长记性吗?现在是黄金有必涨的道理,降息黄金涨,不降息股市崩盘黄金涨的更猛!
欧美股市、油价下跌,美联储会降息吗
全球经济放缓是不争的事实,随之而来的就是各国经济增长减缓甚至停滞,欧元区各种经济数据不及预期,欧央行甚至考虑重启QE,澳联储也有停止加息的势头,美联储2019年本来有加息计划,目前可能加息暂缓,提前结束缩表,这些都加剧市场恐慌情绪。
就目前而言,美联储降息的可能性不大,鲍威尔1月份议息会议讲话将此前经济的强势改为稳健,通胀也接近2%的预期目标,而且就业市场依旧火爆,近乎完全就业,非农数据超预期,再此情况下降息概率不大,3月份议息会议重点估计是缩表结束时间。
全球股市震荡,汇市波动,避险情绪走高,金融市场恐慌,如此大背景下美联储可能加息暂缓,降息可能性不大。
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1.加息是不会的,可能维持最近的基准利率水平。
2.美国已退出OPEC成员国,现在美国每年石油的产量比传统的3强的总和还要多。
3.以中国,俄罗斯,伊朗为首石油基础货币兑换协议已于2018年8月生效,可以绕开石油美元结算体系,直接用专机进行货币兑换。
4.布雷顿森林体系倒塌后,包含石油在内的国际大宗商品结算体系是美国主导的,这是绝佳的金融顶层设计。委内瑞拉是最好的被剪羊毛的例子。
5.美联储,为什么要加息,根本目的是,国际主流市场抛弃美债,美联储要保证美元的强势地位,要通过加息促进美元资本回流。
谢谢悟空问答的邀请!
长久关注我的网友都知道,之前我已经多次警示,目前可能正处于下次金融危机的前夜,如《当前的美国股市与1998年非常像》(https://ic.snssdk.com/column/v2/index/text_article/landing/?article_id=6636459758293352967)。
恰好昨日(10日)IMF总裁拉加德在迪拜举行的“世界政府峰会”上说:“底线是,我们看到的经济增长比我们预期的更慢。”IMF上个月发布报告,把今年的全球经济增长预期从3.7%下调到3.5%。拉加德以“四大乌云”来描述破坏全球经济增长的主要因素,并警告可能出现一场“经济风暴”。她说,这些风险包括贸易紧张与关税问题加剧、金融紧缩、与英国脱欧后果有关的不确定性及其延伸效应,以及中国经济加速放缓。
她说:“乌云密布之际,一记闪电就可触发暴风骤雨。”和我之前的判断高度一致。
回到问题本身,一旦金融危机来临,美联储肯定会以降息来救市的。
你对这个问题有什么更好的意见吗?欢迎在下方留言讨论!
个人认为19年美联储会放缓加息的步伐,全球经济增长乏力,欧美市场不同于a股,尤其是美股,已经经历了一轮大牛市,美股正式步入下降通道,这也和美国经济增长乏力有关,而a股正在经历漫长的磨底阶段,美联储积蓄加息会对全球股市造成不好的影响,所以,我认为19年美联储会放缓加息,稳定金融市场。
美股下跌、油价暴跌、美债倒挂,会刺激美联储提前开始降息吗
这个问题其实问的是有预设答案的吧,因为现在美联储降息的预期越来越大了。但是这里三个条件,其实并不是都会刺激美联储降息的。
倒过来说吧。
第一,美债倒挂,这是指长期美债价格上涨,收益率反而低于短期美债,其实这个并不能推动美联储降息,而反过来是市场对于美联储降息的预期过强,从而资金纷纷押注美债导致的。
第二,油价暴跌,这对于美联储政/策来说基本没影响,而且油价暴跌本身是利于美国制造业重新复苏的,所以油价暴跌反而有可能促进美联储政/策空间拉大,维持现有利率的可能性增加 。
第三,美股暴跌,这个才是促进美联储降息的因素,而且这个因素作用还很强,因为美股暴跌可能挤出风险资产中的泡沫,并且不利于经济增长,通胀也可能进一步降低,那么美联储降息成为可能得选择。